L’indice mondial des pensions révèle l’impact du Covid-19 sur les retraites futures

L’impact économique considérable du Covid-19 augmente la pression financière à laquelle les retraités sont confrontés aujourd’hui et à l’avenir. Conjugué à l’augmentation de l’espérance de vie et à la pression croissante sur les ressources publiques pour soutenir la santé et le bien-être de la population vieillissante, le Covid-19 accroît l’incertitude liée aux retraites, comme le montre le Mercer CFA Institute Global Pension Index, publié pour la douzième fois cette année. 

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« La récession économique provoquée par la crise sanitaire mondiale a entraîné une baisse des cotisations de retraite, une baisse de rendement des investissements et une augmentation de la dette publique dans la plupart des pays. Cela aura inévitablement un impact sur les futures pensions, ce qui signifie que certaines personnes devront travailler plus longtemps, tandis que d’autres devront accepter un niveau de vie plus bas à la retraite », affirme le Dr David Knox, Senior Partner chez Mercer et auteur principal de l’étude.

« Il est essentiel que les gouvernements se penchent sur les forces et les faiblesses de leurs systèmes afin de garantir de meilleurs résultats à long terme pour les retraités. »

« Même avant le Covid-19, de nombreux systèmes de retraite publics et privés dans le monde subissaient une pression croissante pour maintenir les prestations », ajoute Margaret Franklin, CFA, présidente et directrice générale du CFA Institute.

« Au fil du temps, nous avons beaucoup appris sur l’efficacité des systèmes de retraite. Bien qu’il n’existe pas de modèle unique qui fonctionne pour chaque pays, l’indice global des pensions fournit des informations comparatives et aide à différencier ce qui est possible et pratique sur chaque marché. Le CFA Institute est ravi de parrainer l’indice mondial des pensions de cette année et nous espérons accroître encore son impact à travers cet effort collaboratif. » 

L’impact du COVID-19 sur l’avenir des systèmes de retraite 

L’impact du Covid-19 est beaucoup plus large que ses seules implications sanitaires. De nombreuses répercussions économiques à long terme touchent, en effet, les secteurs d’activité, les taux d’intérêt, le rendement des investissements et la confiance en l’avenir. Il sera donc plus difficile de pouvoir garantir un niveau de pension satisfaisant, tout en maintenant un équilibre financier durable à long terme.

Le niveau de la dette publique a augmenté dans de nombreux pays suite à la pandémie, une situation susceptible de restreindre la capacité des futurs gouvernements à soutenir leurs populations âgées, soit par le biais des retraites, soit par la garantie d’autres services tels que les soins aux personnes âgées. 

Afin d’atténuer l’impact du Covid-19, les gouvernements ont déployé un large éventail de réponses diverses pour soutenir leurs citoyens et leurs systèmes de retraite.

Le professeur Deep Kapur, Directeur du Monash Centre for Financial Studies (MCFS), observe que de nombreux gouvernements dans le monde ont répondu à la crise par des mesures de relance budgétaire substantielles et que les banques centrales ont adopté une politique monétaire non conventionnelle. « Les perspectives de rendement des investissements sont modérées alors que la volatilité peut être élevée, ce qui ajoute aux défis habituels de la gestion des risques dans un portefeuille de retraite. »

« En outre, certains gouvernements ont autorisé l’accès temporaire à l’épargne-pension ou ont réduit le niveau des taux de cotisation obligatoires afin d’améliorer la position de liquidité des ménages. Ces développements auront probablement un impact matériel sur l’adéquation, la viabilité et l’intégrité des systèmes de retraite, ce qui influencera aussi l’évolution de l’indice mondial des pensions dans les années à venir », analyse M. Kapur. ​ 

L’Australie a, par exemple, permis aux personnes dont les revenus avaient chuté de plus de 20 % d’accéder à un montant allant jusqu’à 20 000 AUD (environ 13 000 USD) provenant de leurs actifs de retraite, tandis que le Chili a permis aux cotisants actifs de retirer volontairement 10 % de leurs fonds de pension individuels à concurrence de 5 600 USD.

« Il est intéressant de noter que les deux systèmes de retraite qui arrivent en tête de l’indice mondial des pensions, les Pays-Bas et le Danemark, n’ont pas permis un retrait anticipé de l’épargne-pension, même si les actifs d’investissement de chaque système de retraite représentent plus de 150 % du PIB du pays », commente le Dr Knox. 

Le Covid-19 accentue l’écart de pension entre les sexes

« Même avant que le Covid-19 perturbe les économies du monde entier, de nombreuses femmes devaient prendre leur retraite avec moins d’économies que les hommes. Aujourd’hui, cet écart devrait encore se creuser pour de nombreux systèmes de retraite, en particulier dans les secteurs les plus touchés où les femmes représentent plus de la moitié de la main-d’œuvre, comme l’hôtellerie et la restauration », ajoute le Dr Knox. 

En mesurant la probabilité qu’un système actuel soit en mesure de fournir des prestations à l’avenir, le sous-indice de viabilité continue de mettre en évidence les faiblesses de nombreux systèmes. Le score moyen de viabilité a chuté de 1,2 en 2020 en raison de la croissance économique négative enregistrée par la plupart des économies.

Les chiffres 

Les Pays-Bas présentent la valeur d’indice la plus élevée (82,6) et conservent leur première place dans le classement général, malgré les importantes réformes des retraites qui ont eu lieu dans ce pays. La Thaïlande arrive en queue de peloton avec un score de 40,8.

Dans les différentes sous-catégories, les Pays-Bas obtiennent le score le plus élevé pour l’adéquation (81,5), le Danemark pour la viabilité (82,6) et la Finlande pour l’intégrité (93,5). Les notes les plus basses vont au Mexique pour l’adéquation (36,5), l’Italie pour la viabilité (18,8) et aux Philippines pour l’intégrité (34,8).

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À propos de l’indice mondial Mercer CFA Institute sur les systèmes de retraite

Auparavant appelé l’indice mondial Mercer Melbourne sur les systèmes de retraite, l’indice mondial sur les systèmes de retraite établit un cadre de référence permettant de comparer les systèmes de revenu de retraite à l’échelle mondiale, afin de faire ressortir certaines lacunes dans le système de chaque pays et de proposer des points de réforme pouvant mener à des prestations de retraite plus adéquates et plus viables.

L’indice mondial sur les systèmes de retraite est un projet de recherche collaborative parrainé par le CFA Institute, l’association mondiale de spécialistes en placement, en collaboration avec le Monash Centre for Financial Studies (MCFS) et Mercer, un chef de file mondial dans la transformation du monde du travail et la redéfinition des perspectives de retraite et de placement.

Cette année, l’indice mondial sur les systèmes de retraite compare 39 systèmes de retraite partout dans le monde et couvre près des deux tiers de la population mondiale. L’indice mondial sur les systèmes de retraite de 2020 comprend deux nouveaux systèmes : la Belgique et Israël.

L’indice mondial sur les systèmes de retraite utilise la moyenne pondérée de ses sous-indices portant sur l’adéquation, la viabilité et l’intégrité pour évaluer chaque système de retraite en fonction de plus de 50 indicateurs. L’indice mondial sur les systèmes de retraite de 2020 introduit de nouvelles questions relatives aux dépenses publiques en matière de régimes de retraite, de placements ESG (environnement, social et gouvernance) et de soutien aux aidants naturels. 

Pour de plus amples renseignements sur l’indice mondial Mercer CFA Institute sur les systèmes de retraite, cliquez ici.